两会全国政协委员姜洋:建议允许社保基金投资股指期货、期权

更新日期:2022年08月15日

       北京报道, 3月7日, 证监会副主席方星海在政协经济界宅邸接受采访时表示, 正在研究放开股指期货的措施, “今年应该会出台”。期货法目前正在制定中, 下一步就是把工作做好。此前, 3月5日, 全国政协委员、原中国证监会副主席、中国证券博物馆馆长姜阳在讨论会时表示全国政协认为, 应给予全国社保基金更大的投资灵活性。部分股权资产投资上限由40%上调至60%, 允许投资股指期货、期权等风险管理工具。姜洋表示, 资本市场基础制度建设中一个非常关键的环节, 就是要建立一个让长期资金持续稳定进入市场的机制。同时, 资本市场基础制度建设, 包括法律体系、技术体系、资金供给体系等, 对我国深化资本市场改革具有十分重要的意义。机构投资者是资本市场的稳定器。姜阳介绍, 从成熟资本市场的经验来看, 长期稳定的基金有几种:一是养老基金, 二是商业保险, 三是公募基金。从基础资金供给来看, 西部股市的稳定与长期资金的稳定有关, 是一种正向互动的关系。股票市场的长期稳定就是将长期资金引入市场。同时, 他进一步表示, 机构投资者是资本市场的稳定器。
       但是, 目前国内很多公募基金都是由个人投资者投资的, 因为个人投资者频繁申购和赎回短期事实上, 公募资金稳定市场的作用其实并不大。因此,

姜阳建议, 社保基金应提高股权投资比例。因为从长远来看, 回报率还是很高的。姜洋对此提出四点具体建议:一是给予全国社保基金更大的投资灵活性, 将股权资产的投资上限从40%提高到60%, 允许投资股票等风险管理工具指数期货和期权。二是推动个人税延商业养老保险试点向常规化转变, 按照商业保险运作模式,

将公募资金纳入个人税延商业养老保险默认投资产品。
       商业养老保险账户。
       三是开展企业年金和职业年金个人投资期权试点。
       四是继续吸引外资进入市场。近日, 全球最具影响力的指数提供商之一的MSCI宣布将提高中国A股在MSCI指数中的权重, 并计划分三步将中国A股的纳入因子从5%提高到20%。姜阳表示, 这一长期资本供给体系的基本体系建立后, 将对我国资本市场稳定健康发展起到非常重要的作用。事实上, 中国股市最近出现了明显的反弹, 外资机构对中国股市仍然充满热情。花旗环球金融亚洲董事总经理姜国荣表示, 花旗看好2019年的股市, 预计中国股市将向好, A股将受到多项利好因素的积极支撑。估值方面, A股将得到更强劲的支撑。整体宏观经济环境进一步好转后,

也会影响企业的盈利能力。会提供很好的支持。 “股指期货一直是投资机构非常关注的产品。国内资本市场正在从散户市场向机构市场过渡, 需要流动性好的风险对冲工具来保护股票头寸。高流动性股指期货的高流动性和市场认可度使其成为非常理想的风险管理工具。”银河期货分析师钟文清在接受华夏时报记者采访时表示。钟文清指出, 股指期货交易规则三度放宽, 不仅为个人投资者和套利者交易提供了便利, 也对修复市场折价结构、提高市场流动性有很大帮助。期货工具成为管理风险的可选工具, 从而促进了股票市场的健康发展。股指期货是一种对冲工具。
       据了解, 今年政府工作报告六处提到资本市场, 其中提到要完善和完善资本市场基础制度, 促进多层次资本市场健康稳定发展, 并增加直接融资。 , 尤其是股权融资的比例。多层次资本市场健康稳定发展的因素是多方面的, 基础制度很重要, 对深化资本市场改革也很重要。这包括法律体系、技术体系和资金供给体系。对此, 姜阳指出, 资本市场基础制度中一个非常重要的部分是长期资金能够持续稳定地进入市场, 必须建立这样的机制。江阳说:“我在这次政协提案中提出, 股市的长期稳定就是把长期资金引入市场。赋予全国社保基金更多投资灵活性, 将现行股权资产投资于股权资产的比例上限从40%提高到60%, 允许投资于股指、期货、期权等风险管理工具。 “包括社保基金在内的长期资金入市, 不仅能有效改善投资者结构, 还能促进资本市场的稳定, 特别是提供稳定的证券来源, 扩大证券范围, 有利于融券业务的发展。因此, 提高这些长期资金投资于股权资产的比例, 对资本市场基础制度改革具有非常积极的意义。”中金量化私募基金经理高健在接受华夏时报记者采访时表示。此外, 高健指出, 社保基金等中长期基金入市, 需要股指期货、股指期权等风险管理工具, 否则社保等大额基金的风险敞口会很大。变大。因此, 我国金融衍生品市场亟待进一步发展, 包括及时恢复股指期货交易常态化, 引入更多股指期权品种。以股指期货为例, 宝诚期货研究所所长程晓勇表示, 期货市场合约成交量和持仓率在一定范围内稳定, 说明投资者对利用期货工具对冲风险或避险更感兴趣。抓住投资机会, 尤其是稳定的持仓量。增长代表着沉淀资金的不断增加。回顾2015年股指期货交易有限, 一旦2017-2018年股市剧烈波动, 就缺乏有效的对冲工具来管理风险敞口。对于机构投资者而言, 股指期货缺乏, 其产品策略是有限的, 尤其是阿尔法策略, 没有其他工具可以以更低的成本构建阿尔法投资组合。编辑:刘春艳 主编:陈峰

Copyright © 2003-2022 国药集团有限公司 guoyaojituanyouxiangongsi (www.colledeiventi.com),All Rights Reserved